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Função DUXCUP_FRA
Esta função retorna o cupom cambial limpo (FRA) com base nos vencimentos e cotações de DI1 (e/ou juros) e de dólar futuro indicados - ponta curta e ponta longa. Para o dólar futuro da ponta longa, deve ser informado um valor de rolagens sucessivas ou uma taxa de juros (desvalorização) anual (linear base 360) para o dólar.
Argumentos da Função
nome
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descrição
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Taxa_Curta
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta curta do cupom cambial. É o primeiro vencimento de DI1, utilizado na ponta curta do contrato FRA de cupom cambial.
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Dias_Úties_Curta
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Número de dias úteis até o vencimento da ponta curta do cupom cambial.
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Dólar_Curta
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Valor do contrato de dólar futuro da ponta curta. É o primeiro vencimento de dólar, utilizado na ponta curta do contrato FRA de cupom cambial.
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Vcto_Curta
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta curta do cupom cambial.
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Taxa_Longa
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta longa do cupom cambial. Utilize as funções DUXFIXA (suplemento de juros) para extrapolações de taxas de juros.
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Dias_Úties_Longa
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Número de dias úteis até o vencimento da ponta longa do cupom cambial.
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Vcto_Longa
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta longa do cupom cambial.
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Rolagens
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Valor que representa as rolagens sucessivas para o dólar (mês médio de 30 dias corridos). O valor informado é convertido para um percentual fixo com base na cotação do contrato de dólar futuro utilizado na ponta curta (Dólar_Curta). Também pode representar o valor da taxa de juros (desvalorização) anual (linear base 360) para o dólar, bastando informar valores percentuais neste campo (valores menores do que 1,5 serão interpretados como taxa).
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Exemplo de utilização
1) Cupom cambial limpo (FRA) com indicação da rolagem em pontos
dados
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valores
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Taxa_Curta
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18,75% a.a. - efetiva base 252 - valor do primeiro (mais curto) contrato de DI1
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Dias_Úties_Curta
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18 dias úteis
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Dólar_Curta
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2.892,00 - cotação do primeiro (mais curto) contrato de dólar futuro
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Vcto_Curta
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01/08/02
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Taxa_Longa
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19,45% a.a. - efetiva base 252
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Dias_Úties_Longa
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40 dias úteis
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Vcto_Longa
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02/09/02
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Rolagens
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18 pontos - rolagem do dólar futuro mais curto para o próximo (representa um percentual que será mantido constante para rolagens de períodos posteriores)
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Fórmula:
= DUXCUP_FRA (0,1875; 18; 2892; 01/08/02; 0,1945; 40;
02/09/02; 18)
Retorna:
0,1053
O
contrato de cupom cambial limpo - FRA - está cotado a 10,53% (linear base 360), considerando uma rolagem de 18 pontos para o primeiro contrato futuro de dólar. Se o valor do contrato de FRA negociado é diferente, menor por exemplo, significa que o valor das rolagens implícito no contrato de FRA é maior, permitindo operações de renda fixa ou de arbitragem.
2) Cupom cambial limpo (FRA) com indicação da rolagem em taxa
dados
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valores
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Taxa_Curta
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18,75% a.a. - efetiva base 252 - valor do primeiro (mais curto) contrato de DI1
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Dias_Úties_Curta
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18 dias úteis
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Dólar_Curta
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2.892,00 - cotação do primeiro (mais curto) contrato de dólar futuro
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Vcto_Curta
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01/08/02
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Taxa_Longa
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19,45% a.a. - efetiva base 252
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Dias_Úties_Longa
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40 dias úteis
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Vcto_Longa
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02/09/02
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Rolagens
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7,471% - rolagem do dólar futuro mais curto para o próximo em taxa anual (linear base 360) - este percentual que será mantido constante para rolagens de períodos posteriores
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Fórmula:
= DUXCUP_FRA (0,1875; 18; 2892; 01/08/02; 0,1945; 40;
02/09/02; 0,07471)
Retorna:
0,1053
O contrato de cupom cambial limpo - FRA - está cotado a 10,53% (linear base 360), considerando rolagens a 7,471% ao ano. Se o valor do contrato de FRA negociado é diferente, menor por exemplo, significa que a desvalorização ou taxa de juros implícita no contrato de FRA é maior, permitindo operações de renda fixa ou de arbitragem.
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Função DUXCUP_ROLIMP
Esta função retorna a rolagem de dólar futuro implícita na cotação do FRA de cupom cambial (cupom limpo). O valor retornado representa os pontos da variação cambial percentualmente constante e sucessiva do dólar futuro com vencimento mais curto até a data de vencimento do FRA para o prazo padrão de trinta dias corridos (mês médio).
Argumentos da Função
nome
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descrição
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Taxa_FRA
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Taxa de juros anual (linear base 360) do contrato futuro de cupom cambial limpo.
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Vcto_FRA
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Data de vencimento (dia/mês/ano) do contrato de cupom cambial limpo.
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Dias_Úteis_FRA
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Número de dias úteis até o vencimento do contrato de FRA.
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Taxa_Curta
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta curta do FRA. É a taxa do contrato de DI1 com o vencimento mais curto e que é utilizado no contrato de FRA.
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Dias_Úties_Curta
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Número de dias úteis até o vencimento da ponta curta do contrato de FRA. É o número de dias úteis até o vencimento do contrato de DI1 com vencimento mais curto e que é utilizado no contrato de FRA.
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Dólar_Curta
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Valor do contrato de dólar futuro da ponta curta. É o primeiro vencimento de dólar, utilizado na ponta curta do contrato de FRA.
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Vcto_Curta
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta curta do contrato de FRA. É a data do primeiro vencimento de dólar futuro que é utilizado como ponta curta do contrato de FRA.
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Taxa_Longa
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta longa do FRA. Utilize as funções DUXFIXA (suplemento de juros) para extrapolações de taxas de juros.
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Exemplo de utilização
dados
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valores
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Taxa_FRA
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11,20% a.a. - linear base 360
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Vcto_FRA
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02/09/02
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Dias_Úteis_FRA
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40 dias úteis
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Taxa_Curta
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18,75% - efetiva base 252 - taxa do DI1 com vencimento mais curto - ponta curta do contrato de FRA
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Dias_Úties_Curta
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18 dias úteis
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Dólar_Curta
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2.892,00 - cotação do dólar futuro com o vencimento mais curto - ponta curta do FRA
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Vcto_Curta
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01/08/02 - vencimento do DI1 mais curto
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Taxa_Longa
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19,45% - efetiva base 252 - utilize as funções DUXFIXA para extrapolações
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Fórmula:
= DUXCUP_ROLIMP (0,112; 02/09/02; 40; 0,1875; 18; 2892;
01/08/02; 0,1945)
Retorna:
16,40
O contrato de FRA negociado a 11,20% indica uma rolagem implícita para dólar futuro de 16,40 pontos para a primeira rolagem, considerando um mês de 30 dias corridos. Para as rolagens seguintes, o valor mantido constante foi o percentual de desvalorização - todas as rolagens tem o mesma taxa de juros linear base 360 de desvalorização. Se o valor das rolagens de dólar futuro for diferente, há possibilidade de operações de renda fixa e de arbitragem.
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Função DUXCUP_DESVIMP
Esta função retorna a taxa de juros (desvalorização) anual (linear base 360) para o dólar implícita na cotação do FRA de cupom cambial (cupom limpo). Esta taxa representa os juros equivalentes do dólar para não permitir arbitragens da taxa de juros interna (efetiva base 252) com o FRA de cupom cambial e com o dólar futuro.
Argumentos da Função
nome
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descrição
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Taxa_FRA
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Taxa de juros anual (linear base 360) do contrato futuro de cupom cambial limpo.
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Vcto_FRA
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Data de vencimento (dia/mês/ano) do contrato de cupom cambial limpo.
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Dias_Úteis_FRA
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Número de dias úteis até o vencimento do contrato de FRA.
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Taxa_Curta
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta curta do FRA. É a taxa do contrato de DI1 com o vencimento mais curto e que é utilizado no contrato de FRA.
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Dias_Úties_Curta
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Número de dias úteis até o vencimento da ponta curta do contrato de FRA. É o número de dias úteis até o vencimento do contrato de DI1 com vencimento mais curto e que é utilizado no contrato de FRA.
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Dólar_Curta
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Valor do contrato de dólar futuro da ponta curta. É o primeiro vencimento de dólar, utilizado na ponta curta do contrato de FRA.
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Vcto_Curta
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta curta do contrato de FRA. É a data do primeiro vencimento de dólar futuro que é utilizado como ponta curta do contrato de FRA.
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Taxa_Longa
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta longa do FRA. Utilize as funções DUXFIXA (suplemento de juros) para extrapolações de taxas de juros.
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Exemplo de utilização
dados
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valores
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|
Taxa_FRA
|
11,20% a.a. - linear base 360
|
Vcto_FRA
|
02/09/02
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Dias_Úteis_FRA
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40 dias úteis
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Taxa_Curta
|
18,75% - efetiva base 252 - taxa do DI1 com vencimento mais curto - ponta curta do contrato de FRA
|
Dias_Úties_Curta
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18 dias úteis
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Dólar_Curta
|
2.892,00 - cotação do dólar futuro com o vencimento mais curto - ponta curta do FRA
|
Vcto_Curta
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01/08/02 - vencimento do DI1 mais curto
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Taxa_Longa
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19,45% - efetiva base 252 - utilize as funções DUXFIXA para extrapolações
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Fórmula:
= DUXCUP_DESVIMP (0,112; 02/09/02; 40; 0,1875; 18; 2892;
01/08/02; 0,1945)
Retorna:
0,06804
A taxa de juros anual (linear base 360) implícita no contrato de cupom cambial limpo - FRA - para desvalorização do dólar nas rolagens é de 6,804%.
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Função DUXCUP_FRACURTA
Esta função retorna o número de contratos a serem registrados na ponta curta de um contrato de FRA. Não inclui arredondamentos para vários clientes especificados (block trade).
Argumentos da Função
nome
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descrição
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Taxa_Fra
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Taxa de juros anual (linear base 360) do contrato de cupom cambial limpo - FRA - negociado.
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Contratos
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Número de contratos de FRA negociados.
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Vcto_FRA
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Data de vencimento (dia/mês/ano) do contrato de cupom cambial limpo - FRA.
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Vcto_Curta
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta curta do contrato de cupom cambial limpo - FRA.
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Exemplo de utilização
dados
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valores
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Taxa_Fra
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11,20% a.a. - linear base 360
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Contratos
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100 contratos
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Vcto_FRA
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01/03/02
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Vcto_Curta
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01/03/01
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Fórmula:
= DUXCUP_FRACURTA (0,112; 100; 01/03/02; 01/03/01)
Retorna:
90
Para a operação de 100 contratos de FRA, serão registrados 100 contratos na ponta longa e 90 contratos na ponta curta. Não inclui arredondamentos para vários clientes.
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Função DUXCUP_SUJO
Esta função retorna o cupom cambial sujo com base nos vencimentos e cotações de juros e de dólar futuro indicados - ponta longa - e com base no valor do PTAX. Para o dólar futuro da ponta longa, deve ser informado um valor de rolagens sucessivas ou uma taxa de juros (desvalorização) anual (linear base 360).
Argumentos da Função
nome
|
descrição
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Ptax_Ontem
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Dólar comercial à vista do dia anterior. É o valor de referência segundo o qual são corrigidos os títulos cambiais do Banco Central do Brasil.
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Ptax_Hoje
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Dólar comercial à vista da data atual.
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Data_Hoje
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Data atual (dia/mês/ano).
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Taxa_Longa
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Taxa de juros (efetiva base 252) para a ponta longa do cupom cambial. Utilize as funções DUXFIXA (suplemento de juros) para extrapolações de taxas de juros.
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Dias_Úties_Longa
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Número de dias úteis até o vencimento da ponta longa do cupom cambial.
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Vcto_Longa
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Data de vencimento (dia/mês/ano) da ponta longa do cupom cambial.
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Rolagens
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Valor que representa as rolagens sucessivas para o dólar (mês médio de 30 dias corridos). O valor informado é convertido para um percentual fixo com base na cotação do contrato do dólar PTAX da data atual. Também pode representar o valor da taxa de juros (desvalorização) anual (linear base 360) para o dólar, bastando informar valores percentuais (valores menores do que 1,5 serão interpretados como taxa).
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Exemplo de utilização
1) Cupom cambial sujo com indicação da rolagem básica (30 dias corridos) em pontos
dados
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valores
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Ptax_Ontem
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2,870 R$ / US$
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Ptax_Hoje
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2,892 R$ / US$
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Data_Hoje
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01/08/02
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Taxa_Longa
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20,026% a.a. - efetiva base 252
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Dias_Úties_Longa
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22 dias úteis
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Vcto_Longa
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02/09/02
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Rolagens
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18 pontos para um período básico de 30 dias corridos
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Fórmula:
= DUXCUP_SUJO (2,87; 2,892; 01/08/02; 0,20026; 22;
02/09/02; 18)
Retorna:
0,0189
O cupom cambial sujo é de 1,89% (linear base 360), considerando uma rolagem básica (30 dias corridos) de 18 pontos para a primeira rolagem.
2) Cupom cambial sujo com indicação da rolagem básica (30 dias corridos) em taxa
dados
|
valores
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Ptax_Ontem
|
2,870 R$ / US$
|
Ptax_Hoje
|
2,892 R$ / US$
|
Data_Hoje
|
01/08/02
|
Taxa_Longa
|
20,026% a.a. - efetiva base 252
|
Dias_Úties_Longa
|
22 dias úteis
|
Vcto_Longa
|
02/09/02
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Rolagens
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7,471% - rolagem do dólar futuro mais curto para o próximo em taxa anual (linear base 360) - este percentual que será mantido constante para rolagens de períodos posteriores
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Fórmula:
= DUXCUP_SUJO (2,87; 2,892; 01/08/02; 0,20026; 22; 02/09/02;
0,07471)
Retorna:
0,0189
O cupom cambial sujo é de 1,89% (linear base 360), considerando uma rolagem básica (30 dias corridos) de 7,471% ao ano - linear base 360 para todas as rolagens.
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